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半年报里看荣盛:布局均衡全面,发展后劲十足
时间:2019-08-22

  中新网8月15日电 8月14日晚间,荣盛发展发布2019年半年报,交出一份不错的成绩单。其上半年实现营业收入243.61亿元,净利润29.44亿元,分别同比增长25.65%和31.05%。8月15日,西南证券、东北证券等券商迅速发布研报,对荣盛发展的半年报均给予“买入”评级。

  值得注意的是,与业绩表现相比,各家房企的运营特色、战略布局,受到的关注相对不多。从荣盛发展的半年报里,可以看到其稳健增长的同时,也在不断优化战略布局,通过稳健拿地,加大了长三角、大湾区投资力度,区域布局更均衡;并且,生态旅游、养老养生、产业新城等其他产业在总收入中的占比有所提升,业务布局更全面,收入和利润呈现多元化格局。

  不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。有远见的企业,既要眼前的业绩,也要长远的可持续发展。荣盛发展半年报里透露出来的战略布局,显示出其后劲十足,未来可期。

  地产主业再臻新高,区域布局更均衡

  半年报显示,2019上半年,荣盛发展的房地产主业销售再臻新高,累计实现合同销售金额465.78亿元,同比增长16.16%;累计签约面积422.7万平方米,同比增长9.85%。面对政策和市场的复杂环境,以及融资难度进一步加大的形势,这一成绩来之不易。

  为此,荣盛发展加强对城市结构、产品结构的整合和调整力度,提高在发展潜力大的区域和中心城市投资力度,加大品质型产品开发;加强营销推广,改进营销方式,将营销工作充分前置,加大对库存货源的销售力度,加大回款力度,促进了销售的持续向好。

  在区域布局上,荣盛发展紧紧围绕 “长江经济带”和“粤港澳大湾区”等国家重大发展规划,不断拓宽拿地渠道,创新购地模式,充分利用招拍挂、城中村改造、股权收购等方式多管齐下加强土地储备。上半年,荣盛发展在苏州、杭州、慈溪、绍兴、南通、合肥、佛山、阳江等新城市获取了新的项目,使得公司的区域布局更加均衡,为公司未来更好发展奠定坚实基础。

  8月15日,西南证券发布名为《拿地能级明显提升、高股息稳增长标杆》的研报称,荣盛发展2019年上半年拿地能级明显提升,公司未来销售均价上行可期。截至2019 年上半年末,公司总土地储备4060 万方,可满足公司 3 年左右的开发需求,土储结构持续优化。 通过多年的发展,荣盛发展确立并不断完善自身独特的战略定位。目前,公司已基本形成了 “两横、两纵、三集群”的项目布局。“两横”是指沿着长江及陇海铁路沿线的布局,“两纵”是以京沪、京广铁路沿线的布局,“三集群”是指深耕“京津冀城市群”,稳步拓展“长三角城市群”、“珠三角城市群”周边城市的布局。

  不难看出,荣盛发展的区域布局战略清晰,大体是沿铁路交通干线和都市圈周边这一战略指导,因此有着较强的产业和人口流入的基础。而且这家公司素来深耕三线城市,在区域市场具备极强的竞争力。

  目前,荣盛发展房地产开发业务已经伸展到辽宁、河北、河南、山东、山西、江苏、江西、浙江、安徽、湖北、湖南、陕西、四川、广东、天津、重庆、内蒙古等14个省、2个直辖市、1个自治区的50余个城市,涉及房地产项目260余个。其布局超过50个城市,具备很强的抵御波动的能力。

  而且荣盛发展在拿地上也很稳健,注重买地款与销售回款的比例,鲜有跟风拿地王的激进之举。从半年报也可以看出,荣盛发展奉行合理安排融资计划,理性选择融资渠道和融资方式,保证公司财务成本处于合理范围。

  8月15日,东北证券发布名为《销售稳增,积极投资,融资手段凸显多元化》的研报称,荣盛发展净负债率下降明显,筹资活动现金流实现净流入。截至 6 月底,公司净负债率为 101.53%,较去年同期下降 28 个百分点;公司在手货币资金 313.29 亿元,同比大幅增长 58%;报告期内,实现筹资活动现金流净流入 19.93 亿元,较去年全年净流出 96.54 亿元实现由负转正。

  此外,据半年报,公司上半年共申请银行授信总额度925.85亿元,授信额度已使用369.04亿元,剩余信用额度556.81亿元。这也为公司资金增添一份保障。

  多元产业占比提高,转型初见成效

  在发展传统房地产业务之外,转型也是荣盛发展近年来发展的主基调。半年报显示,2019上半年荣盛发展积极推进战略转型,“建体系、塑模式”,继续扩大在生态旅游、养老养生、产业新城等领域的投资。

  上半年,荣盛发展房地产业务的营业收入较去年同期增长了21.4%至216.26亿元,但房地产营业收入占总营收的88.77%,比重较去年同期减少了3.11个百分点。这就是因为其他产业占比提高,收入及利润进一步多元化。

  据半年报,上半年荣盛发展产业园区、物业服务、酒店经营、其他行业的营收占比均较去年同期有所提高。其中,其他行业的营收8.27亿元,同比增长141.18%;物业服务营收5.37亿元,同比增长73.54%;产业园区营收10.69亿元,同比增长54.24%。

  经过多年来全方位的拓展,荣盛发展已打造了完整的产业链体系,涵盖与房地产开发相关的各个板块,实现了公司收入、利润的多元化。

  荣盛发展产业新城规模、效益双丰收,与大地产板块联动彰显。其园区规模不断壮大,全国知名度不断提升,取得了阶段性成果。荣盛兴城积极推进“大项目资源导入”和“产业园中园打造”的招商策略,签订土地类招商协议12家,总投资26亿元。

  康旅板块以“旅游、度假、养老、养生”等产业为切入点,经过三年多发展,实现了高起点、大规模快速进入和布局,迅速进入行业第一梯队。目前,公司已经在河北省秦皇岛市、唐山市迁西县、承德市兴隆县、御道口及滦平县、邢台市内丘县、保定市野三坡、张家口市蔚县及塞北管理区、河南焦作云台山、安徽省黄山、九华山、滁州市、江苏省南京市六合区、湖北省神农架、陕西省临潼、海南省陵水县等国内区域实现布局。此外,荣盛发展还走出国门,在捷克共和国南摩拉维亚州进行大健康产业布局。

  在互联网创新业务上,荣盛发展也取得进展。其旗下四众互联不断升级“米饭公社”服务平台,快速上线社区增值服务,持续推广米饭商城,积极开启体验智慧社区新生活。报告期,“盛行天下”、“米饭公社”平台用户注册分别达到 67.51万人、41.26万人,平台体系逐步体现。

  清晰合理的区域布局战略,稳步推进的多元业务转型,荣盛发展正在从品牌地产开发商转变成为生活方式运营商的道路上稳健前行。